What is capital increase?

Let's talk about capital increase.

 

A corporation always needs money to run a business. How to raise money depends on the situation, but there are three main methods. Increase capital by issuing bonds in the name of a company, borrowing money from a bank, or printing stocks. They form the core of market capitalism, the axis of the capital market. What you do in the bond and stock markets is directly or indirectly connected to these three things. Among the developed countries with market capitalism, 'increasing capital', that is, capital increase, is the most active. The capital increase is divided into a paid issue, in which shares are issued, and a free issue, in which shares are given to shareholders free of charge. When it comes to capital increase, nine out of ten refer to capital increase. If a company can be summarized as the flower of capitalism, the capital increase is a tool that provides water for the flower to bloom.

 

 

 

 

 

 

Why do companies like capital increases?

 

As explained above, there are three main ways for companies in need of money to secure it: bank loans, bond issuance, and capital raising. Among these, the most preferred method for companies is raising capital, that is, capital increase. A rights offering, which issues stocks and sells them to consumers at a fixed price, has significant advantages over loans or bonds that simply borrow money.

 

 

Although rights offerings have significant advantages over loans and bonds, they also have a blind spot in which investors can incur losses because they fail to find out the situation in which a company maintains soundness by supplementing its poor performance with a capital increase. <Source: NGD>

 

First of all, there is no burden of repayment of principal and interest. Although stocks are constantly circulating in the market, the company's responsibility for the stocks it holds is limited to the payment of dividends, which it autonomously decides every fiscal year. Stock investors are sensitive to the capital appreciation they receive when the value of the company's stock rises, but they rarely ask the company to buy back the stock at the price when they buy it. Of course, if the company goes bankrupt or the stock price is sluggish, the management is often criticized socially and morally, but even in this case, there is no legal responsibility. Since capital is not obligated to repay, it is particularly useful when investing in mid- to long-term strategic businesses. When borrowing money with a fixed maturity, there is a burden that the performance must be paid before this, but in the case of a capital increase, if the issuance is carried out smoothly, the funds can be managed later. In addition, since capital is an indicator that guarantees the stability of a company, a capital increase also has the effect of improving corporate creditworthiness. Among the major indicators to examine the soundness of a company, the debt-to-equity ratio is a comparison between equity and the company's debt. Usually, if it is less than 200%, it is evaluated as a good company.

 

But there are also blind spots. In reality, there are many situations in which investors lose money because they fail to find out the situation in which a company that cannot make money maintains soundness by supplementing its sluggish performance with a capital increase.

 

 

The capital increase may be good news for investors.

 

As a result of the rights issue, the total number of shares issued by the company increases. If the number of shares of a company with the same market capitalization rises, of course, the unit price per share, that is, the stock price, will fall. This means that shareholders who have previously invested in a company that has decided to issue a rights issue will suffer indirect damage. However, the formula of 'capital issue = share price decline' does not always hold. Rather, rights offerings are often positive for stock prices. First, the motive for the rights offering is important. You can evaluate the future prospects of a company by looking at which businesses need money to invest. If a business that requires investment has a high probability of success and only the company that is going through the capital increase has the sole market competitiveness, the stock price may fluctuate for a day or two, but the capital increase itself is a good thing. For example, if Samsung Electronics makes a capital increase to expand its semiconductor plant in a situation where semiconductor supply is extremely slow due to the Great East Japan Earthquake in 2011, this is a signal that the company can expect to expand its market dominance and further increase its net profit.

 

When a KOSDAQ company goes through a third-party allotment, what kind of investor comes in also has a profound effect on the stock value. If a semiconductor component maker makes a third-party allocation to Samsung Electronics, this will be a positive factor for the stock price to rise vertically. On the other hand, if a new name is added by an unknown investor in order to increase the control of the major shareholder, this is interpreted as a bad signal for ordinary shareholders.

 

In addition, a positive impact can be expected if the business that is the cause of the rights offering has a clear future value and is in line with the company's long-term strategy. In the first half of 2011, new investments by mobile phone parts makers received positive evaluations in this respect.